?

無需注冊,直接用這些賬號登錄

操作成功

3秒后自動關閉

操作失敗

3秒后自動關閉

分享到
推薦人:黃晨
關注Ta的:
九個頭條發起人。

春節后,央行再出手,傳遞重要信號!

關注Ta的:

2月13日,央行在香港發行兩期(3個月期和1年期)人民幣央票,各100億元,中票利率分別為2.45%和2.80%。這是央行史上第二次在香港發行央票,上一次是去年11月,傳遞重要信息!


央票顧名思義就是央行票據,本質上是央行開出一張借條,向市場借錢,但大家都知道,央行本身就是最大的金主,自己不缺錢,發行央票的目的并不是為了籌集資金,而是為了收緊市場流動性,如果是在內地發行就是收緊內地流動性,如果是在香港發行就是收緊香港的流動性。

人民幣有兩大類型,一是在岸人民幣,二是離岸人民幣。粗略地講,在內地交易的人民幣就是在岸人民幣,在海外交易(主要是中國香港)的人民幣就是離岸人民幣。

因為這次是在香港發行人民幣央票,所以影響主要是離岸人民幣利率以及匯率,如何看法本次央行發行央票呢?

1、在內地,貨幣政策影響人民幣匯率的主要方式是A、提高市場利率(下調基準利率、MLF利率、逆回購利率、央票利率等);B、回收貨幣(央票、正回購、上調存款準備金率);C、通過外儲買賣美元。D、其他政策工具,比如人民幣中間價、逆周期因子、外匯風險準備金調節等)。

但是對于香港的離岸人民幣,央行貨幣政策對其影響相對弱,此前貨幣當局影響離岸人民幣匯率主要方式是通過在港的中資銀行買賣人民幣,促使利率上調或下調。本次在港發行央票,意味著央行對離岸人民幣影響比以往要大。

具體來看,本次央行在香港發行央票規模僅有200億,對資金面影響不大,政策信號大于實質意義。但利率卻比去年11月份那次明顯降低。本次3個月和1年期利率分別是2.45%和2.80%,上一次分別是3.79%、4.20%。由于央票發行采用的是投標的方式,利率越低越有機會拿到央票,這側面說明目前香港離岸人民幣流動性是很松,市場不缺錢,這也解釋了近幾天人民幣為什么走低。

本次本次象征性地發行200億,一方面表明其穩定人民幣的意圖(不希望貶值),另一方面由于金額不高也說明不希望人民幣快速升值,仍然是穩定為主。

2、央票利率的走低,表明目前在岸人民幣和離岸人民幣是逐漸趨同的,自從2018年以來,央行多次降準以及定向降息,內地的市場利率逐漸走低。目前離岸人民幣利率開始下行,這行內地貨幣政策有關,也行全球的大環境有關。

我們都知道,2019年以來全球金融市場發生的很多的變化,美聯儲轉鴿,未來繼續加息變得特別謹慎,印度央行新任行長上任后第一件事就是降息,此外2018年加息最激烈的部分新興市場國家2019年也表露出了降息的意愿。因此,可以預計2019年全球貨幣政策將會變得相當寬松。

3、展望2019年,人民幣市場的外部影響因素將更加復雜,央行在香港發行人民幣央票其實也算是為未來可能預見的不確定準備好應對工具。

文章來源:小白讀財經
分享到

相關頭條

2019-01-17發布在海外情報社
五名中國女子移民以色列 只因身上有猶太血統
搜房網莫天全率領房天下2萬員工推動房地產服務規范化專業化
九個頭條網移動端
腾讯分分彩-腾讯分分彩官网-腾讯分分彩计划

友情链接: